ivgnnm

2014/01/20

Как надувают на российской бирже // smart-lab

22 августа 2011
ОАО «Тучковский комбинат строительных материалов»

ОАО «Тучковский комбинат строительных материалов», торгуется на ММВБ с 30 декабря 2010 (последний рабочий день 2010 года — хороший праздник для компании), занимается добычей песка и щебня в подмосковных карьерах, история компания аж с 1913 года (скоро 100 лет). Вроде всё отлично, публичная компания занимается понятным бизнесом в инфраструктурной отрасли, есть прибыль, баланс в норме, сайт красивый, красивая иностранная спецтехника возит песок…

Внешне всё отлично, но только внешне! С момента вывода акций на ММВБ — они только падают, с начала года они обесценились на -72,3% (с 238 руб. до 66 руб.). А взглянув на баланс — ты приходишь в шок. Как компания с прибылью в последние 3 года около 3 млн. рублей в год, а до этого еще меньше, активами 66 млн. рублей, выручкой за последний год в 175 млн. руб. могло стоить 1,9 млрд. рублей (642 годовые прибыли), или как сейчас стоит 526 млн. руб (178 годовые прибыли).

Молодцы — руководство и финансисты данной компании, просто СУПЕР. Обороты с начала года на ММВБ составили 195,5 млн. рублей, если 1/3 из этого оборота это продажи собственников (ведь IPO не было), а остальное это мнимые сделки, и фиксация убытков, кто всё же решил зафиксировать убытки, то в итоге получим 58 млн. руб. При средней цене продажи по 130-150 руб. за акцию, получим продажу около 450 тыс. акций (всего около 5% капитала). Отлично — продать 5% капитала почти за 20 годовых прибылей. Ну это разве не ГЕНИАЛЬНО!!!

Всегда поражаюсь, как это им удается?! Где ФСФР? На ММВБ акции прошли процедуру листинга путем включения в раздел «Котировальный список «Б» ??? Где контроль? Почему такое возможно в нашем Мировом Финансовом Центре?! Прямо какой-то Дикий Запад и продажа акций «треста, который лопнул»!!! Но с другой стороны они не нарушают никаких законов, отчетность на сайте есть, покупать никого не заставляли, но кто покупает такое ??? Это нонсенс!

Но что дальше? Падение и только падение. По моим оценкам справедливая цена акции равна 9 рублям за акцию.
http://smart-lab.ru/blog/ideas/14109.php

29 июля 2012
За прошедшую неделю (23 -27 июля 2012 года) акции двух компаний «далекого» эшелона улетели вверх — Медиа Группа «Война и Мир» +256% и «Тучковский комбинат строительных материалов» +86%. Супер рост и всего за одну неделю!!!

Конечно, многие скажут, что это неликвид, казино, мутные темы, манипуляции рынком, инсайд, в такие компании не стоит даже думать вкладываться и прочее. И будут конечно, правы!

Но разве не за этим приходят многие на фондовый рынок — за быстрыми и большими профитами?!

Российский фондовый рынок прошел этап бурного роста (2003-2008гг.), когда была самая правильная стратегия «купил и держи», которая давала по году +100%. Потом был кризис 2008г, востановление 2009-2010гг, и сейчас затянувшуюся «болтанка», когда и падать не хотим (денег много напечатали) и расти не можем (кризис как бы не кончился). И инвестиции (не путать со спекуляцией) в «голубые фишки» нашего рынка — Сбербанк, Газпром, Лукойл, Роснефть и прочее уже не имеют смысла, не будет уже тех результатов, которые были ранее, конечно если будет гиперинфляция, в номинальном выражении они вырастут, так как это всё-таки реальные активы.

Где идеи на рынке — «энергосбыты» отстреляли, иностранцам уже продали Калину, Вимм-Биль-Данн, Балтику. Что еще? Остается неизвестный «пятый эшелон». Основные две проблемы: неизвестно кто и когда выстрелит?!
Расмотрим «героев» прошедшей недели, которые уже «выстрели» — ТКСМ и ВиМ. Почему это произошло? Что мы о них знаем, и какие возможности в будущем можно найти в сумрачном пятом эшелоне фондового рынка России ?!

Кстати, уже писал про это предприятие 11 месяцев назад.
Посмотрел, что изменилось с тех времен. В принципе отношение не изменилось.

Тогда акции компании снижались и стоили 66 руб. Некторые на форумах обсуждали, вот хорошая идея — акция отскочет до 100-150 руб. обратно. Я считал, что цена их 9 руб. Жаль, что нельзя такие шортить, если бы было можно, то их и не раздавали бы страждущим за такие цены.

Компания в принципе хорошая, к этому у меня и тогда не было претензий, но вот цена! За 2011 год ОАО «ТКСМ» заработал чистой прибыли 8,89 млн. рублей (в три раза больше 2010 года). В отчете интересны цифры коммерческие и управленческие расходы. На что идут деньги? Или это увод прибыли основными акционерами?

Еще осенью 2011 года зачем-то раздали акционерам дополнительно акции за счет добавочного капитала, а также было объявлено о присоединению бизнеса по производству бетона и световых опор из бетона в соответствии с ранее принятыми решениями о консолидации активов за 1 (один) рубль. Прикольный бизнес!

В итоге цены 1 акции снизились еще ниже, но по факту, нужно держать в уме, что это не та старая акция, а 1/5 от старой акции. Сейчас я оцениваю акции в 5,35 рублей.

Ну ладно, это всё было уже давно. А что же произошло именно на этой неделе? А ровным счетом ничего. Это чисто проделки инсайдеров. Никакой информации в открытом доступе нет.

Согласно данным за 1 квартал 2012 года чистая прибыль увеличилась в 2 раза, если предположить, что и за весь год, как минимум также удвоиться прибыль, то получаем условную чистую прибыль за 2012 год в 17,8 млн. рублей, активы 101,5 млн. сейчас. Капитализация за неделю выросла с 154,73 до 287,79 млн. рублей. Получается P/Е 2012 = 16,2. Оценка справедливая, нормальная можно сказать, не как раньше P/Е = 642. Но и покупать бы я её не стал, она и неделю не было очень дешевой, Лукойл с Газпромом еще дешевле стоят по Р/Е. Но почему именно сейчас, либо что-то произошло, и новость выйдет позже, либо решили опять «задрать» и «раздать».

P.S. Компания единственная в своем роде, — в 2013 году будет 100 лет, Правительство Москвы имеют «золотую» акцию, работает на рынке строительных материалов в самом выгодном регионе — Москве и Московской области, обновила спецтехнику! Супер-компания — не Фейсбук какой-нибудь.
http://smart-lab.ru/blog/67330.php

Реклама

Добавить комментарий »

Комментариев нет.

RSS feed for comments on this post. TrackBack URI

Добавить комментарий

Заполните поля или щелкните по значку, чтобы оставить свой комментарий:

Логотип WordPress.com

Для комментария используется ваша учётная запись WordPress.com. Выход / Изменить )

Фотография Twitter

Для комментария используется ваша учётная запись Twitter. Выход / Изменить )

Фотография Facebook

Для комментария используется ваша учётная запись Facebook. Выход / Изменить )

Google+ photo

Для комментария используется ваша учётная запись Google+. Выход / Изменить )

Connecting to %s

Блог на WordPress.com.

%d такие блоггеры, как: